「財(cái)經(jīng)分析」金價(jià)屢創(chuàng)新高 “黃金熱”還能持續(xù)多久？
新華財(cái)經(jīng)上海3月10日電（記者陳云富）最近一周，金市投資者再次見證歷史。金價(jià)強(qiáng)勁上漲創(chuàng)歷史新高，黃金期貨、現(xiàn)貨價(jià)格亦創(chuàng)下年內(nèi)單周最大漲幅。作為一種無息資產(chǎn)，投資者關(guān)注的是，金價(jià)緣何強(qiáng)勁上漲？“黃金熱”未來還能持續(xù)多久？
國(guó)際國(guó)內(nèi)金市集體上漲，單周漲幅創(chuàng)年內(nèi)新高
“金價(jià)在2023年震蕩上漲后，市場(chǎng)多數(shù)預(yù)期2024年還會(huì)創(chuàng)新高，但普遍預(yù)計(jì)應(yīng)該在年中左右，沒想到來得這么快。”提及近期金市的強(qiáng)勁漲勢(shì)，黃金市場(chǎng)分析師程偉告訴記者。
最近一周，紐約市場(chǎng)黃金期貨一度站上每盎司2200美元上方，到8日收盤，紐約黃金期貨收?qǐng)?bào)每盎司2185.5美元，單周上漲超過4.3%，創(chuàng)下2023年12月初以來的單周最大漲幅。以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格亦強(qiáng)勁上漲，上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨AU9999報(bào)價(jià)目前已升至每克508元左右，而上海期貨交易所上市的黃金期貨主力合約則回到每克509元附近，單周漲幅均接近5%。
在終端市場(chǎng)，多數(shù)金店的足金飾品報(bào)價(jià)均達(dá)每克650元以上，投資金條報(bào)價(jià)也高達(dá)每克520元以上。“雖然都有一定的優(yōu)惠，但價(jià)格比前期仍高出不少。”對(duì)比了幾家金店報(bào)價(jià)后，長(zhǎng)期投資黃金市場(chǎng)的消費(fèi)者王玲最終從手機(jī)銀行買入了投資金條，“金飾品的報(bào)價(jià)太高，后期置換新款不劃算，也不適合用于投資。”
值得注意的是，隨著金價(jià)的強(qiáng)勁上漲，市場(chǎng)對(duì)買入賣出時(shí)點(diǎn)的爭(zhēng)議再起，部分前期較低成本購(gòu)入的投資者也選擇在高點(diǎn)進(jìn)行回購(gòu)。“之前買入的金條價(jià)格基本都在每克200多元，按目前金店的回購(gòu)價(jià)算，上漲了不少。”對(duì)此，曾在2019年購(gòu)入投資金條的黃女士也告訴記者，近期已逐漸將此前買入的金條進(jìn)行回購(gòu)“落袋為安”。
市場(chǎng)看好長(zhǎng)期表現(xiàn)，預(yù)期成關(guān)鍵指引
年初金價(jià)緣何再次強(qiáng)勁上漲？“今年黃金市場(chǎng)似乎在復(fù)制2023年初的市場(chǎng)表現(xiàn)，但相對(duì)而言，2023年初黃金市場(chǎng)的推動(dòng)因素更明顯。”程偉認(rèn)為，2023年初，美元貶值，加上硅谷銀行破產(chǎn)等系列風(fēng)險(xiǎn)事件成為金價(jià)上漲的主要推動(dòng)因素，而近期，美國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期以及持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂是主要的推動(dòng)因素。
“近期金價(jià)的上漲，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)升溫，另一方面實(shí)物消費(fèi)需求強(qiáng)勁，也使黃金資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)于其他資產(chǎn)。”賀利氏貴金屬中國(guó)區(qū)交易總監(jiān)陸偉佳認(rèn)為，此前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已減緩了投資者對(duì)通脹的擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)降息的押注再度升溫，盡管全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金下滑，但中國(guó)和土耳其央行的增持彌補(bǔ)了市場(chǎng)的流出，加上中國(guó)春節(jié)期間黃金消費(fèi)強(qiáng)勁，2024年中國(guó)市場(chǎng)需求仍可能繼續(xù)上升。
光大期貨的分析也認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體降息預(yù)期強(qiáng)化是金價(jià)上漲的重要推動(dòng)因素，尤其是歐美央行相似的立場(chǎng)使不同市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期分歧弱化，目前市場(chǎng)投資者已預(yù)期年內(nèi)美國(guó)的降息幅度或達(dá)到100基點(diǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)歐美央行的政策步伐會(huì)趨于一致。
不過一些分析也指出，當(dāng)前金價(jià)已計(jì)入了部分歐美央行的降息預(yù)期，投資者的追漲仍需謹(jǐn)慎。“從驅(qū)動(dòng)因素來看，避險(xiǎn)也是推動(dòng)金價(jià)上漲的另一重要因素。”程偉認(rèn)為，包括巴以沖突、北約繼續(xù)擴(kuò)張等地緣政治事件也帶動(dòng)了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，但地緣政治事件對(duì)市場(chǎng)的影響往往較短暫。
金市仍有機(jī)會(huì)，高位“炒金”需謹(jǐn)慎
每每黃金市場(chǎng)大幅上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總會(huì)出現(xiàn)大量“蜂擁”入場(chǎng)者，此次也不例外。在小紅書、微博等社交媒體平臺(tái)，大批年輕消費(fèi)者分享自己挑選、搭配、購(gòu)買的心得，進(jìn)一步帶動(dòng)年輕群體對(duì)金飾消費(fèi)、金條投資的認(rèn)同。“網(wǎng)上分享的古法、鏤空、硬金等等工藝，包括與玉石等飾品的完美搭配，黃金飾品已經(jīng)不是印象中‘金鏈子’的傳統(tǒng)形象。”“00后”消費(fèi)者萬華告訴記者。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從長(zhǎng)期來看，黃金走勢(shì)被看好，但市場(chǎng)投資仍需理性，尤其是在金價(jià)相對(duì)較高的時(shí)間段，參與黃金市場(chǎng)仍要以“穩(wěn)”為主。目前國(guó)內(nèi)投資者可以選擇的黃金投資工具不少，既有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的現(xiàn)貨和期貨黃金交易，其杠桿交易特點(diǎn)讓投資者面臨比市場(chǎng)行情更大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也有金融機(jī)構(gòu)推出的貴金屬錢包、實(shí)物金條、ETF基金及黃金類理財(cái)產(chǎn)品等，投資者首要選擇好適合自身需求的投資渠道。
“黃金變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，本身具有保值等功能，但持有黃金沒有利息，只能通過低買高賣實(shí)現(xiàn)投資收益。”結(jié)合自身的投資經(jīng)歷，王玲建議資金充足的投資者若是希望日后升值，可以購(gòu)入投資金條或黃金ETF基金，若有佩戴需求，金飾品是合適的選擇，而按克重算的黃金產(chǎn)品性價(jià)比更高。
“對(duì)于普通投資者而言，投資黃金市場(chǎng)應(yīng)更多立足于長(zhǎng)期投資。”在黃金市場(chǎng)專家蔣舒等業(yè)內(nèi)人士看來，從歷史上看，黃金與股票等其他資產(chǎn)價(jià)格同向波動(dòng)的概率較小，因此海外投資者常常將固定比例的資產(chǎn)投資于黃金，一方面是發(fā)揮黃金的保值功能，另一方面，也能利用黃金與其他資產(chǎn)的波動(dòng)特點(diǎn)來穩(wěn)定整個(gè)投資組合的收益。
對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資，買賣時(shí)點(diǎn)最為關(guān)鍵，多數(shù)投資者還要“多做功課”來把握“黃金機(jī)會(huì)”。業(yè)內(nèi)專家也指出，盡管近期金市的快速上漲讓投資者產(chǎn)生了更高的預(yù)期，但市場(chǎng)高位風(fēng)險(xiǎn)也可能快速顯現(xiàn)。“短期來看，黃金市場(chǎng)已經(jīng)透支了金價(jià)未來一段時(shí)間的漲幅，一旦市場(chǎng)預(yù)期修復(fù)，金價(jià)很可能會(huì)快速回落。”